O metal desempenhou um papel fundamental na história da humanidade, visto a sua grande importância como reserva de valor e dinheiro. Os metais começaram a ser utilizados há milênios para fins metalúrgicos, mas passaram a ter função de reserva de valor e dinheiro com o passar do tempo.
Devido a algumas propriedades, como divisibilidade, portabilidade, verificabilidade, escassez e utilidade, os metais desempenharam o papel de dinheiro em diversas civilizações. Com o passar do tempo, o ouro começou a ganhar destaque, pois ele é de longe o metal mais escasso do planeta.
Devido a sua escassez, o metal vem se valorizando em relação ao ferro, bronze, prata e outros metais nos últimos milênios. Esta valorização é explicada principalmente pela relação de escassez entre os metais, descrita pelo modelo Stock-to-Flow (S2F).
Mesmo civilizações isoladas apreciavam o metal como um bem valioso, como é o caso das populações antigas da América Central.
As primeiras cédulas de papel que entraram em circulação no mundo, na China e posteriormente na Europa, eram lastreadas em ouro ou outros metais. Isso significa que as cédulas eram apenas um tipo de ‘vale metal’ que poderiam teoricamente serem sacadas.
Os estados nacionais na era moderna também utilizavam o metal como reserva de valor para emissão de suas moedas. No velho-oeste americano, uma nota de 20 dólares era diretamente lastreada e conversível em 1 Oz de ouro. Este padrão foi unilateralmente interrompido pelo governo dos Estados Unidos em 5 de abril de 1933, em decreto que proibiu o acúmulo de ouro nos EUA como reserva de valor.
Em 1971, o Padrão Ouro sofreu outro duro golpe. Após uma grande desconfiança do mundo que os EUA estavam emitindo mais dólares do que suas reservas de ouro justificavam, o presidente Nixon anunciou o fim da conversibilidade do dólar com o metal ou qualquer outro ativo de reserva.
Muitos consideram o ato de 1971 como o maior golpe financeiro da história. Desde então, apesar da sua valorização em dólares americanos ou outras moedas, o metal vem perdendo espaço no mercado para as moedas fiduciárias e outros ativos.
