A inflação é uma medida de quão rápido os preços de bens e serviços estão subindo, e pode ser causada por uma série de fatores. A inflação pode ocorrer devido a aumentos nos custos de produção associados a matérias-primas ou mão de obra. Maior demanda também pode levar à inflação. Certas políticas fiscais e monetárias, como cortes de impostos ou taxas de juros mais baixas, também são potenciais impulsionadores.
Os bancos centrais de economias desenvolvidas, incluindo o Banco Central do Brasil, monitoram a inflação. Se a inflação ocorrer muito rapidamente, ela pode empurrar os preços das necessidades básicas para fora do alcance. A inflação também corrói o poder de compra do consumidor, desvaloriza a moeda e pode até interferir na capacidade de economizar. Neste artigo, examinaremos os fatores fundamentais por trás da inflação, diferentes tipos de inflação e quem se beneficia dela.
Principais conclusões
- Inflação é uma medida da taxa de aumento de preços de bens e serviços em uma economia.
- A inflação pode ocorrer quando os preços aumentam devido ao aumento dos custos de produção, como matérias-primas e salários.
- Um aumento na demanda por produtos e serviços pode causar inflação, pois os consumidores estão dispostos a pagar mais pelo produto.
- Algumas empresas colhem os frutos da inflação e conseguem cobrar mais por seus produtos como resultado da alta demanda por seus bens.
O que é inflação?
A inflação é um indicador de quão rápido os preços sobem. Ela pode ocorrer em quase qualquer produto ou serviço, incluindo despesas baseadas em necessidade, como moradia, alimentação, assistência médica e serviços públicos, bem como despesas baseadas em desejo, como cosméticos, automóveis e jóias. Uma vez que a inflação se torna predominante em toda a economia, a expectativa de mais inflação se torna uma preocupação primordial na consciência dos consumidores e empresas.
A inflação também pode ser considerada como a desvalorização do dinheiro. Pode ser uma preocupação porque torna o dinheiro economizado no presente menos valioso no futuro. A inflação corrói tanto o poder de compra quanto o valor dos investimentos. Por exemplo, se um investidor ganhasse 5% com investimentos em ações e títulos, mas a taxa de inflação fosse de 3%, o investidor ganharia apenas 2% em termos reais.
Existem muitas causas potenciais para a inflação:
- Inflação de custos
- Inflação de demanda
- Inflação incorporada
- O mercado imobiliário
- Política monetária e fiscal expansionista
- Desvalorização monetária
Inflação de Custos
A inflação de custo ocorre quando os preços sobem porque os custos de produção aumentam, como matérias-primas e salários. A demanda por bens permanece inalterada, enquanto a oferta de bens diminui devido aos custos mais altos de produção. Como resultado, os custos adicionais de produção são repassados aos consumidores na forma de preços mais altos para os bens acabados.
Um dos sinais de possível inflação de custo pode ser visto no aumento dos preços de commodities, como petróleo e metais, uma vez que são os principais insumos de produção. Por exemplo, se o preço do cobre aumentar, as empresas que usam cobre para fazer seus produtos podem aumentar os preços de seus bens. Se a demanda pelo produto for independente da demanda por cobre, o negócio repassará os custos mais altos de matérias-primas aos consumidores. O resultado são preços mais altos para os consumidores sem nenhuma mudança na demanda pelos produtos consumidos.
Os salários também afetam o custo de produção e são normalmente a maior despesa para as empresas. Quando a economia está indo bem e a taxa de desemprego é baixa, pode ocorrer escassez de mão de obra ou trabalhadores. As empresas, por sua vez, aumentam os salários para atrair candidatos qualificados, fazendo com que os custos de produção aumentem para a empresa. Se a empresa aumenta os preços devido ao aumento dos salários dos funcionários, ocorre a inflação de custo mais.
Desastres naturais também podem elevar os preços. Por exemplo, se um furacão destrói uma safra como milho, os preços podem subir em toda a economia, já que o milho é usado em muitos produtos.
Inflação de demanda puxada
A inflação de demanda pode ser causada por uma forte demanda do consumidor por um produto ou serviço. Quando há um aumento na demanda por uma ampla gama de bens em uma economia, seus preços tendem a aumentar. Embora isso não seja frequentemente uma preocupação para desequilíbrios de curto prazo de oferta e demanda, a demanda sustentada pode reverberar na economia e aumentar os custos de outros bens, e o resultado é a inflação de demanda.
A confiança do consumidor tende a ser alta quando o desemprego é baixo e os salários estão aumentando e levando a mais gastos. A expansão econômica tem um impacto direto no nível de gastos do consumidor em uma economia, o que pode levar a uma alta demanda por produtos e serviços.
À medida que a demanda por um bem ou serviço específico aumenta, a oferta disponível diminui. Quando menos itens estão disponíveis, os consumidores estão dispostos a pagar mais para obter o item, conforme descrito no princípio econômico de oferta e demanda . O resultado são preços mais altos devido à inflação puxada pela demanda.
As empresas também desempenham um papel na inflação, especialmente se fabricam produtos populares. Uma empresa pode aumentar os preços simplesmente porque os consumidores estão dispostos a pagar o valor aumentado. As corporações também aumentam os preços livremente quando o item à venda é algo que os consumidores precisam para a existência cotidiana, como petróleo e gás. No entanto, é a demanda dos consumidores que fornece às corporações a alavancagem para aumentar os preços.
Inflação incorporada e aumento dos salários
A inflação embutida ocorre quando um número suficiente de pessoas espera que a inflação continue no futuro. À medida que o preço de bens e serviços aumenta, as pessoas podem passar a acreditar em um aumento contínuo no futuro a uma taxa semelhante. Por causa dessas expectativas compartilhadas, os trabalhadores podem começar a exigir salários mais altos para antecipar o aumento dos preços e manter seu padrão de vida. Salários maiores resultariam em custos mais altos para as empresas, que podem repassar esses custos aos consumidores. Salários mais altos também aumentam a renda disponível dos consumidores , aumentando a demanda por bens que podem empurrar os preços ainda mais para cima. Uma espiral salário-preço pode então ser colocada em prática à medida que um fator retroalimenta o outro e vice-versa.
O Mercado Imobiliário
O mercado imobiliário, por exemplo, tem visto seus altos e baixos ao longo dos anos. Se as casas estão em demanda porque a economia está passando por uma expansão, os preços das casas vão subir. A demanda também impacta produtos e serviços auxiliares que dão suporte ao setor imobiliário. Produtos de construção como madeira e aço, assim como pregos e rebites usados em casas, podem todos ver aumentos na demanda resultantes da maior demanda por casas.
Política fiscal e monetária expansionista
A política fiscal expansionista dos governos pode aumentar a quantidade de renda discricionária para empresas e consumidores. Se um governo corta impostos, as empresas podem gastá-los em melhorias de capital, remuneração de funcionários ou novas contratações. Os consumidores também podem comprar mais bens. O governo também pode estimular a economia aumentando os gastos em projetos de infraestrutura. O resultado pode ser um aumento na demanda por bens e serviços, levando a aumentos de preços.
Assim como a política fiscal expansionista pode estimular a inflação, a política monetária frouxa também pode . A política monetária expansionista dos bancos centrais pode reduzir as taxas de juros. Bancos centrais como o Federal Reserve podem reduzir o custo dos empréstimos bancários, o que permite que os bancos emprestem mais dinheiro a empresas e consumidores. O aumento do dinheiro disponível em toda a economia leva a mais gastos e demanda por bens e serviços.
Desvalorização Monetária
Os monetaristas entendem que a inflação é causada por muitos dólares perseguindo poucos bens. Em outras palavras, a oferta de dinheiro cresceu muito. De acordo com essa teoria, o valor do dinheiro está sujeito à lei da oferta e da demanda, assim como qualquer outro bem no mercado. Conforme a oferta cresce, o valor cai. Se o valor do dinheiro cai, seu poder de compra cai e as coisas se tornam relativamente mais caras.
Essa teoria quantitativa da moeda (QTM) pode ser resumida na equação de troca, que afirma que a oferta de moeda, multiplicada pela taxa na qual o dinheiro é gasto por ano (a velocidade da moeda ), é igual às despesas nominais na economia: MV = PQ . P (preços) pode, portanto, aumentar à medida que a oferta de moeda aumenta e/ou a velocidade da moeda aumenta (dada uma quantidade constante de bens na economia).
O dinheiro também pode perder valor devido a uma falta geral de confiança no emissor do dinheiro. Nesse caso, a hiperinflação pode até mesmo definir isso, já que o dinheiro é visto como completamente sem valor.
Como proteger suas finanças durante a inflação
A inflação alta é geralmente negativa, prejudicando tanto os consumidores quanto as empresas. Existem, no entanto, algumas maneiras de se proteger contra a inflação :
- Bloqueie taxas de juros fixas baixas : Uma hipoteca de 30 anos a uma taxa de juros fixa baixa é protegida contra a inflação. Procure tomar emprestado quando as taxas de juros estiverem baixas e considere refinanciar quando as taxas caírem
- Invista em ações : Os mercados de ações tendem a se sair relativamente melhor do que os títulos em um ambiente de alta inflação, pois muitas empresas acabam repassando custos mais altos aos consumidores, o que protege os lucros. Empresas que produzem commodities ou bens básicos costumam ser boas apostas. Os títulos, por outro lado, veem seus preços caírem à medida que as taxas de juros sobem junto com a inflação.
- Compre títulos protegidos contra a inflação : Alguns produtos financeiros são vinculados à inflação (geralmente por meio de mudanças no IPC), como os Treasury Inflation-Protected Securities , ou TIPS, que ajustam o preço para compensar a inflação. Alguns produtos de seguro de vida permanente e anuidades também podem ter uma opção de ajuste para a inflação, geralmente na forma de um ajuste de custo de vida (COLA)
- Economize com altas taxas de juros : Use altas taxas de juros para economizar dinheiro em contas do mercado monetário ou CDs com rendimentos mais favoráveis. Observe, no entanto, que se o rendimento for menor do que a taxa de inflação, você ainda perderá poder de compra.
- Compre uma proteção contra a inflação : certos ativos, como ouro e imóveis, são considerados boas proteções contra a inflação , cujo valor aumenta junto com o aumento geral dos preços.
- Imóvel próprio para alugar: Quando a inflação atinge, os proprietários geralmente podem aumentar o aluguel para acompanhar o ritmo. Se você tem um imóvel de renda com uma hipoteca de taxa fixa, isso pode melhorar muito seus lucros.
Medidas de inflação
Índice de Preços ao Consumidor (IPC)
Existem algumas métricas que são usadas para medir a taxa de inflação. Uma das mais populares é o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que mede os preços de uma cesta de bens e serviços na economia, incluindo alimentos, carros, educação e recreação. Mudanças nos preços dessa cesta, portanto, aproximam mudanças nos preços em toda a economia. O IPC é frequentemente o indicador econômico de escolha usado para medir a inflação.
Embora o IPC meça as mudanças de preços de produtos de varejo e outros itens pagos pelos consumidores, ele não inclui coisas como poupança e investimentos e, muitas vezes, exclui gastos de visitantes estrangeiros.
Índice de Preços ao Produtor (IPP)
Outra medida de inflação é o Índice de Preços ao Produtor (PPI), que relata as mudanças de preço que afetam os produtores nacionais. O PPI mede os preços de combustível, produtos agrícolas (carnes e grãos), produtos químicos e metais. Se os aumentos de preço que causam o pico do PPI forem repassados aos consumidores, isso será refletido no Índice de Preços ao Consumidor.
O PPI mede a inflação do ponto de vista dos produtores; o preço médio de venda que eles recebem por sua produção ao longo de um período de tempo. Enquanto isso, o CPI mede os preços do ponto de vista do consumidor.
Deflator do PIB
O Bureau of Economic Analysis (BEA) dos EUA usa o deflator do produto interno bruto (PIB) (também conhecido como deflator de preços do PIB) como um indicador adicional do nível de inflação dos EUA. O deflator do PIB mede os preços agregados de todos os bens e serviços produzidos por toda a nação; ele abrange as estatísticas do IPC e do IPP.
Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE)
O índice de despesas de consumo pessoal (PCE) é outra medida de inflação que rastreia mudanças de preço no valor gasto em bens de consumo e serviços trocados na economia dos EUA. O Índice de Preços PCE é composto por uma ampla gama de despesas que é muito maior do que a cesta de bens usada no IPC, e é ponderado por dados fornecidos por pesquisas comerciais regulares, que tendem a ser mais confiáveis do que as pesquisas de consumidores usadas pelo IPC.
Em 2012, o Índice de Preços PCE se tornou o principal índice de inflação usado pelo Federal Reserve dos EUA ao tomar decisões de política monetária.
O que causou a inflação na década de 2020?
No início da década de 2020 viu altas pressões inflacionárias aumentarem os custos de bens de consumo, especialmente alimentos e energia. Antes de 2020, o IPC aumentava a uma taxa de aproximadamente 2% em uma base anual. Em 2021, essa métrica começou a subir rapidamente, atingindo um pico de 8,99% em junho de 2022. Desde então, a mudança no IPC esfriou gradualmente. Em abril de 2024, a medida de inflação estava em 3,36%.
Essa alta taxa de inflação pode ser atribuída em grande parte às interrupções de mercado causadas pela pandemia da COVID-19. Exemplos incluem aumento da demanda por bens de consumo, reduções na capacidade de fabricação e transporte em todo o país e no mundo, e aumento dos custos trabalhistas.
A demanda do consumidor foi estimulada em parte devido aos altos níveis de gastos fiscais e à política monetária promulgada para mitigar os impactos econômicos da emergência de saúde pública. A oferta de bens se estreitou à medida que as restrições comerciais e o abrigo no local atrasaram a produção e o transporte. À medida que as economias se reabriram em 2021 e além, o baixo desemprego colocou pressão ascendente sobre os salários e, portanto, os preços.
Como podemos parar a inflação?
Os governos têm muitas ferramentas à disposição para controlar a inflação. Na maioria das vezes, um banco central pode escolher aumentar as taxas de juros. Esta é uma política monetária contracionista que torna o crédito mais caro, reduzindo a oferta de moeda e restringindo os gastos individuais e empresariais. Medidas fiscais como aumento de impostos também podem reduzir a inflação. Historicamente, os governos também implementaram medidas como controles de preços para limitar os custos de bens específicos, com sucesso limitado.
Quem se beneficia da inflação?
Em geral, a inflação beneficia tomadores de empréstimo que têm taxas de juros fixas mais baixas e proprietários de ativos que aumentam junto com a inflação. Os custos relativos ao serviço dessas dívidas se tornam menos caros com a inflação.
Os investidores podem aproveitar um impulso se mantiverem ativos em mercados afetados pela inflação. Por exemplo, aqueles que investem em empresas de energia podem ver um aumento nos preços de suas ações se os preços de energia estiverem subindo. Frequentemente, ações de valor têm melhor desempenho do que ações de crescimento durante períodos inflacionários.10
Quem é prejudicado pela inflção?
A inflação tende a prejudicar mais poupadores e credores. Os poupadores veem seus depósitos em dinheiro corroídos pelo poder de compra, enquanto aqueles que emprestaram dinheiro a taxas de juros fixas mais baixas ficam presos a empréstimos menos valiosos até que eles vençam.
Os consumidores também são prejudicados pela inflação, pois os bens ficam mais caros. Os consumidores de renda mais baixa podem ser os mais prejudicados, pois essas pessoas tendem a gastar uma proporção maior de sua renda geral e em necessidades do que aquelas com rendas mais altas e, portanto, têm menos proteção contra a perda de poder de compra inerente à inflação.
As empresas podem se beneficiar da inflação?
Algumas empresas colhem as recompensas da inflação se poderem cobrar mais por seus produtos como resultado de um aumento na demanda por seus bens. Se a economia estiver indo bem e a demanda por moradias for alta, as construtoras podem cobrar preços mais altos pela venda de casas.
Em outras palavras, a inflação pode fornecer às empresas poder de precificação e aumentar suas margens de lucro. Se as margens de lucro estão aumentando, significa que os preços que as empresas cobram por seus produtos estão aumentando em uma taxa mais rápida do que os aumentos nos custos de produção.
Além disso, os empresários podem deliberadamente reter suprimentos do mercado, permitindo que os preços subam para um nível favorável. No entanto, as empresas também podem ser prejudicadas pela inflação se for resultado de um aumento nos custos de produção. As empresas correm risco se não conseguirem repassar os custos mais altos aos consumidores por meio de preços mais altos. Se a concorrência estrangeira, por exemplo, não for afetada pelos aumentos nos custos de produção, seus preços não precisariam aumentar. Como resultado, as empresas dos EUA podem ter que arcar com os custos de produção mais altos, caso contrário, correm o risco de perder clientes para empresas sediadas no exterior.
A linha de fundo
A inflação ocorre quando os preços sobem em uma economia e/ou o poder de compra do dinheiro perde valor. Economistas identificaram várias causas possíveis para a inflação, desde o aumento dos salários até o aumento da demanda agregada e um aumento na oferta de dinheiro. Em 2022, as taxas de inflação nos EUA e ao redor do mundo atingiram seus níveis mais altos desde o início dos anos 1980.Embora não haja uma única razão para esse rápido aumento nos preços globais, uma série de eventos atuou em conjunto para impulsionar a inflação em seu último ciclo, incluindo as repercussões da pandemia de COVID-19, a invasão não provocada da Ucrânia pela Rússia e o choque nos preços de energia e alimentos resultante disso.
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