Independência dos Estados Unidos – os Pais Fundadores e o Bitcoin (BTC)

Em 4 de julho de 1776, o Congresso Continental aprovou a Declaração de Independência, marcando a secessão formal dos Estados Unidos da Grã-Bretanha.

A Declaração continha linguagem revolucionária, escrita por homens dispostos a usar a violência e sacrificar suas vidas para romper com os laços da tirania e garantir seus direitos à autodeterminação:

“É direito do povo alterar ou abolir [o governo] e instituir um novo governo, fundando-o em tais princípios e organizando seus poderes da forma que lhe pareça mais adequada para efetivar sua Segurança e Felicidade.”

A Declaração foi um ato de guerra. Mas não foi o primeiro ato de guerra do Congresso Continental.

Na verdade, mais de um ano antes, o Congresso havia emitido letras de crédito (ou seja, papel-moeda fiduciário não lastreado em espécie como ouro ou prata) para levantar e financiar seu exército. Essas notas não apoiadas eram coloquialmente conhecidas como “continentais”.

“O Congresso lançou sua primeira edição em papel de US$ 2 milhões no final de junho de 1775 e, antes que as notas fossem impressas, já havia concluído que era necessário mais US$ 1 milhão”, como Murray Rothbard escreveu em A History Of Money And Banking In The United States.

Ao todo, entre 1775 e 1779, o Congresso emitiu “mais de US$ 225 milhões” em continentais, “sobrepostos a uma oferta monetária pré-existente de US$ 12 milhões”, segundo Rothbard.

Essa rápida expansão da oferta monetária teve efeitos inflacionários debilitantes:

“No final de 1776, os Continental valiam de US$ 1 a US$ 1,25 em espécie; no outono do ano seguinte, seu valor havia caído de 3 para 1; em dezembro de 1778 o valor era de 6,8 para 1; e em dezembro de 1779, para o insignificante 42 para 1. Na primavera de 1781, os Continentals eram praticamente inúteis, sendo negociados no mercado a 168 dólares de papel por um dólar em espécie. Este colapso da moeda continental deu origem à frase “não vale um Continental”.

–Rothbard, em “Uma história de dinheiro e bancos nos Estados Unidos”

Os estados, para não ficarem atrás, emitiram seu próprio papel fiduciário, acrescentando “um total de 210 milhões de dólares depreciados à moeda nacional” ao final da guerra.

“Finalmente, em março de 1780, com os continentais valendo cerca de dois centavos e meio de dólar, o Congresso desistiu da pretensão de que as notas estavam no mesmo nível da moeda”, segundo Robert G. Natelson.

O Congresso parou completamente de emitir papel e, essencialmente, anunciou um default.

Os Fundadores sabiam que o dinheiro fiduciário era inferior ao dinheiro forte como ouro e prata, mas sem um suprimento suficiente de espécie no continente e engajados em uma guerra pela própria existência de seu novo país, eles não tiveram escolha a não ser administrar o dinheiro de impressora. A política monetária forçada de dinheiro fácil da era revolucionária e sua hiperinflação resultante influenciariam profundamente os fundadores ao redigir o que viria a se tornar a Constituição dos EUA.

De fato, os Fundadores consagraram sua preferência pelo dinheiro vivo nas várias cláusulas monetárias da Constituição. Pode ser uma surpresa para muitos que a Constituição não autorize o governo federal a emitir papel-moeda fiduciário.

“A Constituição prevê especificamente que as moedas de ouro e prata serão o dinheiro dos Estados Unidos e, sem dúvida, proíbe a emissão de papel-moeda”, como Ali Khan colocou em “A evolução do dinheiro: uma história de nulificação constitucional”.

Esse é um poder que a Suprema Corte conferiu posteriormente ao Congresso, apesar da falta de qualquer suporte textual. E os estados estão expressamente proibidos de declarar qualquer coisa, exceto ouro e prata, moeda legal.

O principal objetivo monetário dos Fundadores era limitar a influência do governo sobre o dinheiro e, assim, evitar os males econômicos e sociais que essa influência cria. Eles entendiam que o dinheiro-mercadoria era superior ao papel fiduciário porque era imune à interferência política.

Se a tecnologia existisse na época, os Pais Fundadores teriam sido bitcoiners.

Isso pode parecer uma afirmação ousada e improvável. Mas, examinando a história do dinheiro durante as eras colonial e revolucionária e, crucialmente, o próprio entendimento dos Fundadores das proibições da Constituição sobre fiat, essa é certamente uma possibilidade plausível.

O dinheiro fiduciário

A era revolucionária não foi a primeira experiência da América com dinheiro fiduciário. A era colonial foi marcada por repetidos episódios de emissão de papel fiduciário pelas colônias, o que levou à inflação e dificuldades econômicas.

As colônias careciam de espécies, estando do outro lado do mundo das economias da Europa, e assim, no início, os mercados coloniais usavam substitutos do dinheiro, como commodities agrícolas como tabaco, arroz, trigo e peles. Dinheiro colecionável, como wampum (concha) também serviu como dinheiro para o comércio com os nativos americanos.

Mas o dinheiro-mercadoria, ou papel-moeda lastreado em mercadorias, não permitia uma rápida expansão da oferta monetária. E foi assim que Massachusetts introduziu o mundo ocidental ao papel-moeda fiduciário.

“Além da China medieval, que inventou o papel e a impressão séculos antes do Ocidente, o mundo nunca tinha visto o papel-moeda do governo até que o governo colonial de Massachusetts emitiu uma emissão de papel fiduciário em 1690”, segundo Rothbard.

O ímpeto para a emissão histórica de papel fiduciário de Massachusetts foi a guerra. Massachusetts estava em guerra no Canadá e precisava financiar os salários, suprimentos e armas dos soldados. Os resultados foram, previsivelmente, desastrosos.

“Em um ano após a emissão inicial, a nova libra de papel se desvalorizou no mercado em 40% em relação à espécie”.

Em 1692, Massachusetts declarou seu curso legal oficial de papel-moeda. Ao fazê-lo, invocou a Lei de Gresham:

“Esta lei de curso legal teve o efeito indesejado da Lei de Gresham: o desaparecimento da circulação de espécies na colônia. Além disso, a expansão das emissões de papel elevou os preços e prejudicou as exportações da colônia. Desta forma, a espécie ‘escassez’ tornou-se a criatura e não a causa dos problemas de papel fiduciário.”

Nas décadas seguintes, outras colônias imitaram Massachusetts emitindo suas próprias moedas fiduciárias em papel:

“Consequências semelhantes – inflação dramática, escassez de espécies, depreciação maciça apesar das leis obrigatórias – ocorreram em cada colônia. Assim, junto com a depreciação de Massachusetts de 11 para 1 de suas notas em relação ao par original, as notas de Connecticut caíram para 9 para 1 e as Carolinas para 10 para 1 em 1740, e o papel do virulento inflacionista Rhode Island para 23 para 1 contra a espécie. Mesmo o papel menos inflacionado, o da Pensilvânia, sofreu uma valorização da espécie em 80% acima do valor nominal.”

–Nussbaum, “Dinheiro na Lei”

Proibição do dinheiro fiduciário

Essa história, em grande parte vivenciada em primeira mão pelos Fundadores, moldou suas visões sobre o dinheiro. Os Fundadores certamente não eram um monólito, e discernir sua intenção original em relação a muitas disposições da Constituição pode ser difícil. Mas seu ódio compartilhado por dinheiro fiduciário é inegável.

A proibição da Constituição de moeda legal estadual e a ausência de um poder federal para emitir papel fiduciário foram projetadas principalmente para evitar a política monetária inflacionária como a praticada pelas colônias, Congresso Continental e, mais tarde, os estados sob os Artigos da Confederação.

Escrevendo a Thomas Jefferson em 1819, John Adams comentou:

“[Degradar a moeda] é roubar. Um roubo de maior magnitude e ainda mais ruinoso é a fabricação de papel. É maior porque nesse dinheiro não há absolutamente nenhum valor real. É mais ruinoso porque, por sua depreciação gradual durante todo o tempo de sua existência, produz o efeito que seria produzido por uma infinidade de sucessivas deteriorações da moeda”.

Jefferson respondeu:

“A bolha de papel então estoura. Isso é o que você e eu, e todo homem racional, seduzido por nenhuma obliqüidade de mente ou interesse, há muito previmos. No entanto, seus efeitos desastrosos não são menores por terem sido previstos.”

Embora os Fundadores claramente odiassem o papel-moeda, eles “não tinham certeza de proibir totalmente o poder do Congresso de emitir papel-moeda”, segundo Khan. Muitos pensavam que, ao não conceder expressamente o poder, o governo federal (possuído apenas dos poderes que lhe foram concedidos pelo povo e pelos estados) não poderia emitir papel fiduciário e declará-lo moeda legal .

Bitcoin, o ouro digital

Os Fundadores permitiram que os estados declarassem ouro e prata porque esses metais eram amplamente imunes à interferência do governo, que havia produzido inflação e instabilidade econômica. Essa imunidade decorreu da escassez. Como Hamilton observou, a “preeminência” do ouro como dinheiro se devia à sua “maior raridade”.

O ouro não é apenas escasso na terra, mas também é muito caro para produzir e difícil de forjar ou falsificar. Essas propriedades adicionais garantem que a escassez de ouro permaneça intacta, apesar do novo ouro ser lançado no mercado. Conforme descrito por Saifedean Ammous em “The Bitcoin Standard”, na época da fundação, o ouro tinha a menor taxa de inflação de qualquer bem monetário, o que significava que era o dinheiro “mais forte”, porque o estoque existente era muito maior do que o fluxo de ouro novo no mercado.

O ouro, portanto, era a melhor tecnologia monetária existente na fundação para resolver os problemas identificados pelos Fundadores com as leis estaduais de curso legal e papel-moeda. Assim, os estados apenas mantiveram seu poder de adotar esse dinheiro forte.

A evolução do dinheiro

Como o professor Khan observou quase 23 anos atrás, embora “as cláusulas monetárias da Constituição … incorporassem uma verdade universal no momento de sua adoção”, elas, no entanto, “não conseguiram deter a evolução do dinheiro”.

Com os cartões de crédito substituindo principalmente o dinheiro, e como o Federal Reserve e o Congresso exploram a emissão de uma moeda digital do banco central”, a previsão de Khan de que “o dólar acabará se tornando uma unidade abstrata de moeda sem incorporação específica em metal ou papel” provou ser correta .

Mas bens monetários não estatais, como o ouro, também evoluíram. Apresentando seu protocolo de ouro eletrônico inicial, Nick Szabo explicou:

“Metais preciosos e colecionáveis ​​têm uma escassez infalível devido ao custo de sua criação. Isso uma vez forneceu dinheiro cujo valor era amplamente independente de qualquer terceiro confiável. Os metais preciosos têm problemas, no entanto. É muito caro testar metais repetidamente para transações comuns. Assim, um terceiro confiável (geralmente associado a um coletor de impostos que aceitava as moedas como pagamento) era invocado para carimbar uma quantidade padrão do metal em uma moeda. O transporte de grandes valores de metal pode ser um assunto bastante inseguro, como os britânicos descobriram ao transportar ouro através de um U-boat infestado do Atlântico para o Canadá durante a Primeira Guerra Mundial para apoiar seu padrão-ouro. O que é pior, você não pode pagar online com metal.”

“Assim, seria muito bom se houvesse um protocolo pelo qual bits impossíveis de serem falsificados pudessem ser criados on-line com dependência mínima de terceiros confiáveis ​​e, em seguida, armazenados, transferidos e testados com segurança com confiança mínima semelhante. Um pouco de ouro.”

O “Bit gold” de Szabo foi um precursor do que muitos hoje consideram o “ouro digital”, o bitcoin.

É assim que o criador pseudônimo do Bitcoin, Satoshi Nakamoto, descreveu o Bitcoin: 

“A adição constante de uma quantidade constante de novas moedas é análoga aos garimpeiros gastando recursos para adicionar ouro à circulação”.

Em outras palavras, o bitcoin – como ouro – é um ativo ao portador que não é emitido pelo estado, banco ou corporação.

E como uma rede verdadeiramente descentralizada, a taxa de emissão do Bitcoin, ou política monetária, é praticamente imutável, eliminando assim o risco de inflação. Ao contrário das moedas fiduciárias, como as emitidas pelas colônias, Congresso Continental ou estados, que foram emitidas em um cronograma variável por capricho de políticos ou burocratas, muitas vezes com muito pouco aviso prévio, o código do Bitcoin define a taxa de emissão de novos bitcoins e limita o total oferta em 21 milhões.

“Não existe uma autoridade central que determina a evolução do software Bitcoin e nenhum programador é capaz de ditar qualquer resultado”, escreveu Ammous. Assim, como nenhuma autoridade central pode produzir mais bitcoins à vontade, o Bitcoin é imune à degradação inflacionária a que as moedas fiduciárias são propensas.

Mas o Bitcoin não é tão bom quanto o ouro, é melhor:

“Além da escassez digital, o Bitcoin também é o primeiro exemplo de escassez absoluta, a única mercadoria líquida (digital ou física) com uma quantidade fixa que não pode ser aumentada.”

–Ammous, “O Padrão Bitcoin”

A cada dez minutos, um novo bloco é adicionado a timechain do Bitcoin, gerando uma recompensa, ou emissão, de 6,25 novos bitcoins, no nível de recompensa atual.