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Alavancagem é a possibilidade de controlar uma posição maior do que o dinheiro que você tem, e margem é a garantia que a corretora bloqueia para permitir isso. Com alavancagem de 1:100, US$ 1.000 de margem abrem uma posição de US$ 100 mil. O efeito vale nos dois sentidos: uma variação de 1% no preço vira 100% de ganho ou de perda sobre a margem.
Em resumo: a margem exigida é o valor da posição dividido pela alavancagem (com 1:100, 1% da posição). O que importa para o risco é a alavancagem efetiva: o tamanho total da posição dividido pelo saldo da conta. Quando o saldo cai demais, vem o margin call e, depois, o stop out, que fecha as posições no prejuízo. Reguladores da Europa, do Reino Unido e da Austrália limitam a alavancagem do varejo a 30:1 em moedas principais.
O que é alavancagem?
No forex e nos CFDs, a corretora permite abrir posições várias vezes maiores que o seu depósito. A relação é expressa como 1:30, 1:100 ou 1:500. A cartilha da CVM sobre CFD e Forex resume o risco: a alavancagem pode transformar uma pequena oscilação negativa em um grande prejuízo.
A conta básica é sempre a mesma:
Margem exigida = valor da posição / alavancagem
Margem para 1 lote de EUR/USD a 1,1600 (US$ 116.000)
Um lote padrão no forex equivale a 100 mil unidades da moeda base (veja pip, lote e spread). Com o EUR/USD a 1,1600 (cotação hipotética para o exemplo), 1 lote vale 100.000 x 1,16 = US$ 116.000.
O que é margem e quais são os tipos?
Segundo a definição clássica, margem é a garantia depositada para cobrir o risco de crédito que o investidor representa para a corretora, como explica o verbete sobre margem na Wikipedia. Na plataforma, você vai encontrar estes termos:
| Termo | O que significa |
|---|---|
| Saldo (balance) | Dinheiro na conta, sem contar operações abertas |
| Patrimônio (equity) | Saldo mais ou menos o resultado das posições abertas |
| Margem usada | Valor bloqueado como garantia das posições |
| Margem livre | Patrimônio menos margem usada; é o que sobra para novas posições ou para aguentar perdas |
| Nível de margem | Patrimônio / margem usada x 100 |
O nível de margem é o número que dispara os alertas. Cada corretora define os seus gatilhos; na União Europeia e no Reino Unido, a regra para o varejo é o encerramento automático quando o patrimônio cai a 50% da margem exigida.
Exemplo completo: como uma conta de US$ 2.000 é zerada
Imagine uma conta de US$ 2.000 que compra 1 lote de EUR/USD a 1,1600 com alavancagem de 1:100. Cada pip (0,0001) vale US$ 10 nesse tamanho.
- AberturaMargem usada: US$ 1.160. Margem livre: US$ 840. Nível de margem: 2.000 / 1.160 = 172%.
- Margin call (100%)Ocorre quando o patrimônio cai a US$ 1.160, ou seja, perda de US$ 840. Isso são 84 pips contra você.
- Stop out (50%)Ocorre com patrimônio de US$ 580, perda de US$ 1.420, ou 142 pips. A corretora fecha a posição.
- Tamanho do movimento142 pips são 0,0142 em 1,1600, uma queda de apenas 1,22% no euro.
O detalhe que engana o iniciante: a alavancagem “oferecida” era 1:100, mas a alavancagem efetiva da conta era de 116.000 / 2.000 = 58 vezes. Foi ela que fez uma oscilação de pouco mais de 1% consumir 71% do capital.
A mesma conta com posição menor
Agora a mesma conta de US$ 2.000 compra 0,1 lote (US$ 11.600 de exposição). A margem cai para US$ 116 e cada pip passa a valer US$ 1. A alavancagem efetiva é de 5,8 vezes. Uma queda de 142 pips custaria US$ 142, ou 7,1% da conta. O stop out só viria com perda de US$ 1.942, um movimento de cerca de 1.942 pips (perto de 17% no euro), algo raro.
1 lote em conta de US$ 2.000
- Alavancagem efetiva: 58x
- 1% contra: perda de cerca de US$ 1.160
- Stop out com 142 pips
0,1 lote na mesma conta
- Alavancagem efetiva: 5,8x
- 1% contra: perda de cerca de US$ 116
- Stop out só com cerca de 1.942 pips
A lição: a alavancagem máxima da corretora não é o problema principal. O problema é usar toda ela. O tamanho da posição, definido pela gestão de risco, decide se a conta sobrevive.
Candles do EUR/USD: movimentos de 1% em poucos dias são comuns no par, o que basta para zerar uma conta muito alavancada. Crédito: Lyakhovskiy Pavel, licença CC BY-SA 3.0, via Wikimedia Commons.
Como calcular o tamanho da posição pelo risco
Em vez de pensar em quanto a alavancagem permite, comece pelo quanto você aceita perder se o stop for atingido.
Lote = valor em risco / (pips de stop x valor do pip por lote)
Exemplo: conta de US$ 2.000, risco de 1% (US$ 20), stop de 25 pips no EUR/USD (US$ 10 por pip por lote):
20 / (25 x 10) = 0,08 lote
Com esse tamanho, a margem exigida em 1:100 é de apenas US$ 92,80 (0,08 x 116.000 / 100). A alavancagem disponível passa a ser irrelevante.
Quais são os limites de alavancagem pelo mundo?
A ESMA restringiu os CFDs em 2018 depois de constatar que de 74% a 89% das contas de varejo perdiam dinheiro. As regras incluem:
| Ativo | Alavancagem máxima (varejo, UE) | Margem mínima |
|---|---|---|
| Pares de moedas principais | 30:1 | 3,33% |
| Outros pares, ouro e índices principais | 20:1 | 5% |
| Outras commodities e índices | 10:1 | 10% |
| Ações individuais | 5:1 | 20% |
| Criptomoedas | 2:1 | 50% |
O Reino Unido adotou regras equivalentes em caráter permanente em 2019, conforme a FCA, com proteção contra saldo negativo. Na Austrália, a ASIC passou a aplicar limites de 30:1 a 2:1 em março de 2021. Segundo o regulador australiano, nos seis primeiros meses as perdas líquidas agregadas dos clientes de varejo caíram 91% por trimestre, de 372 milhões para 33 milhões de dólares australianos.
Quais são os riscos da alavancagem alta?
- Perda rápida: com alavancagem efetiva de 50 vezes, 2% contra significam 100% do capital.
- Gaps: em notícias fortes ou na abertura de segunda-feira, o preço pode pular o seu stop e a execução sai pior.
- Custo de carregar a posição: o swap incide sobre o valor total da posição, não sobre a margem.
- Saldo negativo: fora da UE, do Reino Unido e da Austrália, nem sempre há proteção, e você pode ficar devendo à corretora.
- Psicologia: posições grandes demais levam a decisões impulsivas, como tirar o stop.
Alavancagem fora do forex
O mesmo raciocínio vale para outros mercados. Na B3, os minicontratos exigem margem de garantia e o day trader opera alavancado (veja o que é day trade). Em cripto, os futuros perpétuos chegam a alavancagens altíssimas, e o encerramento forçado se chama liquidação.
Em qualquer um deles, a regra prática é a mesma: escolha o risco por operação, calcule o lote e trate a alavancagem disponível como limite de segurança, não como meta. Para começar pelo básico do mercado de câmbio, leia o que é forex.
Conteúdo informativo, não é recomendação de investimento.
Perguntas frequentes
O que é alavancagem 1:100?
Significa que cada US$ 1 de margem controla US$ 100 de exposição. A margem exigida é de 1% do valor da posição: um lote de US$ 100 mil exige US$ 1 mil depositados.
O que é margem no forex?
Margem é a parte do seu saldo que a corretora bloqueia como garantia para manter a posição aberta. Ela não é uma taxa: volta para o saldo livre quando a operação é encerrada.
O que é margin call e stop out?
Margin call é o aviso de que o saldo caiu perto da margem exigida. Stop out é o encerramento automático das posições quando o nível de margem chega ao limite da corretora; na União Europeia e no Reino Unido, esse limite é de 50%.
Qual a alavancagem máxima permitida?
Para clientes de varejo na União Europeia, Reino Unido e Austrália, o limite em pares de moedas principais é 30:1. Corretoras de jurisdições menos rígidas oferecem muito mais, o que aumenta o risco.
Posso perder mais do que depositei?
Em corretoras reguladas na UE, Reino Unido e Austrália existe proteção contra saldo negativo para o varejo. Em outras jurisdições, essa proteção depende do contrato.
Referências
Este conteúdo é informativo e não é recomendação de investimento. Encontrou um erro? Escreva para contato@boletimbitcoin.com.
