Já alguma vez se perguntou o que aconteceu às suas meias quando as pôs na máquina de secar e nunca mais as viu? É um mistério inexplicável que pode nunca ser resolvido.
Muitas pessoas sentem-se da mesma forma quando descobrem subitamente que o saldo da sua conta de corretagem caiu a pique. Para onde foi esse dinheiro?
Felizmente, o dinheiro que é ganho ou perdido numa ação não desaparece simplesmente. Continue a ler para saber o que lhe acontece.
Principais conclusões
- Quando uma ação cai e um investidor perde dinheiro, o dinheiro não é redistribuído para outra pessoa.
- As quedas no valor da conta refletem a diminuição do interesse do investidor e uma mudança na percepção do investidor sobre as ações.
- Isto deve-se ao facto de os preços das ações serem determinados pela oferta e pela procura, impulsionados pela perceção de valor e viabilidade por parte dos investidores.
- Desde que não venda as suas ações, tem a possibilidade de recuperar o valor perdido.
Desaparecimento de dinheiro
Antes de falarmos sobre como o dinheiro desaparece, é importante compreender que, independentemente de o mercado estar a subir (um mercado em alta) ou a cair (um mercado em baixa), a oferta e a procura determinam o preço das ações. E são as flutuações nos preços das ações (e os pontos em que compra e vende ações) que determinam se ganha ou perde dinheiro.
Operações de compra e venda
Se comprar uma ação por $10 e a vender por apenas $5, perderá $5 por ação. Pode pensar que esse dinheiro vai para outra pessoa, mas isso não é exatamente verdade. Não vai para a pessoa que lhe compra as ações.
Por exemplo, digamos que estava a pensar comprar uma ação a $15 e, antes de o fazer, o preço da ação desce para $10 por ação. Decide comprar a $10, mas não ganhou a desvalorização de $5 no preço das ações. Em vez disso, adquiriu as ações ao valor de mercado atual de $10 por ação.
Na sua mente, pode pensar que poupou $5, mas na realidade não obteve um lucro de $5. No entanto, se as ações subirem de $10 para $15, terá um ganho (não realizado) de $5.
O mesmo acontece se estiver a deter ações e o seu preço descer, levando-o a vendê-las com prejuízo. A pessoa que as compra a esse preço mais baixo – o preço a que as vendeu – não lucra necessariamente com a sua perda. Isto porque o seu ponto de entrada é o preço mais baixo e tem de esperar que as ações subam acima desse nível antes de obter um lucro não realizado (ou realizado).
Ninguém, incluindo a empresa que emitiu as ações, embolsa o dinheiro da descida do preço das ações. O dinheiro refletido pelas alterações nos preços das ações não é contabilizado e dado a algum investidor. As alterações no preço são simplesmente um subproduto independente da oferta e da procura e das correspondentes transações dos investidores.
Venda a descoberto
Há investidores que efetuam transações com um corretor para vender uma ação a um preço considerado elevado, na expectativa de que esta venha a descer. A isto chama-se venda a descoberto.
Se o preço das ações cair, o vendedor descobre e lucra comprando as ações ao preço mais baixo e fechando a transação. A diferença líquida entre os preços de venda e de compra é liquidada com o corretor.
Embora os vendedores a descoberto lucrem com a descida do preço, não estão a tirar dinheiro de si em particular quando perde na venda de ações. Pelo contrário, estão a realizar transações independentes e têm tantas hipóteses de perder ou de se enganar na sua transação como os investidores que estão comprados (possuem) as ações.
Por outras palavras, os vendedores a descoberto lucram com a descida dos preços, mas trata-se de uma transação separada dos investidores em alta que compraram as ações e estão a perder dinheiro porque o preço está a descer.
Portanto, a questão mantém-se: Para onde foi o dinheiro?
Valor implícito e explícito
A resposta mais direta a esta pergunta é que o dinheiro desapareceu no ar, devido à diminuição da procura das ações ou, mais especificamente, à diminuição das percepções favoráveis dos investidores, em número suficiente para fazer baixar o preço através da venda.
Mas esta capacidade do dinheiro de se dissolver no desconhecido demonstra a natureza complexa e algo contraditória do dinheiro. Sim, o dinheiro é uma provocação – ao mesmo tempo intangível, flertando com os nossos sonhos e fantasias, e concreto, a coisa com que obtemos o pão nosso de cada dia.
Mais precisamente, esta duplicidade do dinheiro representa as duas partes que compõem o valor de mercado de uma ação: o valor implícito e o valor explícito.
Valor explícito
Agora que já abordámos a caraterística algo irreal do dinheiro, não podemos ignorar que o dinheiro também representa um valor explícito, que é o valor concreto de uma empresa.
Designado por valor contabilístico (ou valor contabilístico), o valor explícito é calculado somando todos os ativos e subtraindo os passivos. Assim, este valor representa a quantidade de dinheiro que sobraria se uma empresa vendesse todos os seus ativos ao valor justo de mercado e depois pagasse todos os passivos, como contas e dívidas.
Sem o valor explícito, o valor implícito da empresa não existiria. A interpretação dos investidores sobre a saúde financeira e o desempenho de uma empresa baseia-se no seu valor explícito. O valor explícito é a força que está por detrás do valor implícito das ações.
Mesmo que a sua conta de corretagem sofra uma perda de valor, tem a possibilidade de recuperar e até ultrapassar a perda à medida que o preço das ações recupera – desde que não venda as suas ações.
Truque do desaparecimento revelado
Digamos que a Cisco Systems Inc. (CSCO) tinha 5,81 mil milhões de ações em circulação. Isto significa que se o valor das ações caísse 1 dólar, a perda seria equivalente a mais de 5,81 mil milhões de dólares em valor (implícito).
Como a Cisco tem muitos milhares de milhões de dólares em activos concretos e obtém lucros, sabemos que a mudança não ocorre em valor explícito, pelo que a ideia de dinheiro a desaparecer no ar se torna ironicamente muito mais tangível.
No fundo, o que está a acontecer é que os investidores, analistas e profissionais do mercado estão a declarar que as suas projecções para a empresa diminuíram. Os investidores não estão, portanto, dispostos a pagar tanto pelas ações como antes.
Quando a percepção dos investidores sobre uma ação diminui, o mesmo acontece com a procura da ação e, por sua vez, com o preço.
O explícito conduz o implícito
Assim, a fé e as expectativas podem traduzir-se em dinheiro vivo, mas apenas devido a algo muito real que impulsiona a perceção. Trata-se da capacidade de uma empresa para criar algo útil e necessário para as pessoas e as empresas.
Quanto melhor for a empresa a criar algo para o qual existe procura, maiores serão os lucros da empresa e maior será a confiança dos investidores na empresa.
Devo vender ações se estas descerem?
A menos que haja algo fundamentalmente errado com as finanças da empresa cujas ações possui (ou se precisar do dinheiro), pode valer a pena esperar para ver se o preço das ações inverte e recupera. Evite vender em pânico.
Perde-se dinheiro quando as ações caem?
Quando o mercado de ações desce, o valor de mercado do seu investimento em ações também pode descer. No entanto, como ainda é proprietário das suas ações (se não as vendeu), esse valor pode voltar a ser positivo quando o mercado mudar de direção e voltar a subir. Portanto, você pode perder valor, mas isso pode ser temporário.
O que são ganhos e perdas não realizados?
Um ganho não realizado é o aumento do valor de um ativo detido por um investidor. Uma perda não realizada é uma diminuição no valor. Estes ganhos e perdas tornam-se realizados (e não podem mudar) se o investidor vender o ativo. Os ganhos e perdas não realizados estão sujeitos a alterações se o investidor continuar a deter o ativo.
O resultado final
Num mercado em alta, existe uma perceção global positiva da capacidade do mercado para continuar a produzir e a criar. Uma vez que esta perceção não existiria se não houvesse alguma evidência de que algo está a ser, ou será, criado, os investidores que participam num mercado em alta podem ganhar dinheiro.
É claro que pode acontecer exatamente o contrário num mercado em baixa. Por outras palavras, o mercado de ações pode ser visto como um enorme veículo de criação e destruição de riqueza.
Ninguém sabe ao certo porque é que as meias que entram na máquina de secar nunca saem, mas da próxima vez que se perguntar de onde veio ou para onde foi o preço das ações, pelo menos pode atribuí-lo à perceção do investidor.
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