Bandas de Bollinger: o que são, como calcular e estratégias

As Bandas de Bollinger são três linhas sobre o gráfico: uma média móvel simples de 20 períodos no centro e duas bandas a 2 desvios-padrão acima e abaixo. Quando a volatilidade sobe, as bandas se abrem; quando cai, se estreitam. Elas mostram se o preço está relativamente alto ou baixo e ajudam a identificar rompimentos, tendências fortes e padrões de reversão.

Em resumo: criadas por John Bollinger nos anos 1980, as bandas usam a configuração padrão 20 e 2. Toque na banda não é sinal por si só; fechamento fora dela costuma indicar continuação. As estratégias mais conhecidas são o squeeze (rompimento após volatilidade baixa), andar nas bandas em tendência e os padrões W e M.

Se você está começando, o guia de análise técnica para iniciantes apresenta os conceitos básicos de gráfico usados aqui.

Quem criou as Bandas de Bollinger?

O indicador foi desenvolvido por John Bollinger, analista com certificações CFA e CMT, nos anos 1980, segundo a Wikipedia. No site oficial, ele conta que chegou ao formato depois de testar larguras baseadas em volatilidade, e que o nome surgiu durante uma entrevista na televisão. “Bollinger Bands” é marca registrada, observa a StockCharts.

Como as Bandas de Bollinger são calculadas

O desvio-padrão mede o quanto os preços se afastam da média. Quanto mais o mercado oscila, maior ele fica, e mais longe as bandas vão. A média usada é a simples, explicada no guia de médias móveis.

Exemplo numérico no bitcoin

Valores hipotéticos de um gráfico diário: média de 20 dias em US$ 80.000 e desvio-padrão de US$ 2.000.

• Banda superior: 80.000 + 2 × 2.000 = US$ 84.000
• Banda inferior: 80.000 − 2 × 2.000 = US$ 76.000
• BandWidth: 8.000 ÷ 80.000 = 10%
• Se o bitcoin está em US$ 83.000, o %b é (83.000 − 76.000) ÷ 8.000 = 0,875, ou seja, perto da banda de cima.

No EUR/USD, com média de 1,0900 e desvio de 0,0040, as bandas ficam em 1,0980 e 1,0820, uma faixa de 160 pips.

Leitura rápida do %b

Parâmetros recomendados

Entre as 22 regras publicadas por Bollinger, duas ajudam a calibrar a expectativa: os parâmetros padrão são só um ponto de partida, e cerca de 90% dos preços ficam dentro das bandas padrão, e não 95% como a estatística normal sugeriria, porque preços não seguem distribuição normal.

As Bandas de Bollinger vêm prontas nas principais plataformas, como MetaTrader e TradingView, e são desenhadas sobre os candles. Crédito: Enivid, licença CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons.

Estratégias com Bandas de Bollinger

1. Squeeze (aperto)

Volatilidade baixa costuma anteceder movimentos fortes. A StockCharts sugere procurar o BandWidth perto da mínima dos últimos seis meses, ou bandas com largura abaixo de cerca de 4% do preço. O squeeze não indica direção: o sinal vem com o rompimento de uma das bandas, de preferência confirmado por um nível de suporte ou resistência rompido e por volume crescente.

Cuidado com o head fake: o preço rompe um lado, volta e dispara para o outro. Bollinger considera esse movimento um aviso a observar.

2. Andar nas bandas

Em tendência forte de alta, o preço toca repetidamente a banda superior. A StockCharts chama cada toque de “tag” e reforça que ele não é sinal de venda. A regra 8 de Bollinger diz que fechamentos fora das bandas costumam indicar continuação, e não reversão. Quem vende só porque o preço encostou na banda superior opera contra a tendência.

3. Padrões W e M

• W bottom: dois fundos numa queda; o segundo fica mais baixo em preço, mas acima da banda inferior (o %b melhora). A confirmação vem com a alta forte e o rompimento da resistência intermediária.
• M top: o primeiro topo passa da banda superior; o segundo faz nova máxima, mas não alcança a banda. A confirmação vem com a perda de suporte.

4. Reversão à média em mercado lateral

Num mercado sem tendência, comprar perto da banda inferior e vender perto da superior pode funcionar, desde que haja confirmação. Bollinger recomenda combinar indicadores de naturezas diferentes, como um de impulso e um de volume, em vez de dois de impulso. Na prática, as bandas com o IFR e o volume formam um trio comum.

A SmarttBot mostra em vídeo como aplicar as bandas em operações de curto prazo, com exemplos de leitura de toque, rompimento e aperto.

Como combinar as bandas com gestão de risco

As bandas são úteis também para definir stop e alvo, porque se ajustam à volatilidade:

1. Identifique o regimeTendência (bandas abertas, preço numa ponta) ou lateralidade (bandas planas).
2. Escolha a estratégia certaContinuação na tendência; reversão à média na lateralidade.
3. Stop pelo outro ladoNum rompimento, o stop pode ficar na média de 20 ou abaixo da faixa do squeeze.
4. Calcule o tamanhoRisco fixo da conta ÷ distância até o stop.

Exemplo hipotético numa ação da B3 após squeeze: rompimento da banda superior com fechamento em R$ 25,40; média de 20 em R$ 24,30. Stop em R$ 24,20, risco de R$ 1,20 por ação. Com conta de R$ 10.000 e risco de 1% (R$ 100): 83 ações. O método completo está em gestão de risco no trading.

Em cripto, bandas largas significam stops largos. Se a distância até o stop for grande, a posição precisa ser menor, e não o contrário. Confira a volatilidade atual em /preco-bitcoin/.

Quais são as limitações?

• Toques enganam: a regra 6 de Bollinger diz que tocar a banda é motivo para olhar mais de perto, não sinal.
• Não preveem direção: o squeeze avisa que algo vai acontecer, não para onde.
• Atraso: a média e o desvio usam 20 períodos passados.
• Tempos gráficos muito curtos: a regra 21 lembra que cada barra precisa de negociação suficiente. Em gráficos de poucos segundos ou em ativos ilíquidos, as bandas perdem sentido, algo relevante para quem faz scalping.

Para complementar, veja como o MACD mede o impulso que as bandas não mostram.

Conteúdo informativo, não é recomendação de investimento.