Tokenização de ativos: o que é, como funciona e exemplos no Brasil

Tokenização de ativos é transformar um bem ou direito do mundo real, como um imóvel, um título de dívida ou uma duplicata, num token registrado em blockchain. O token pode ser dividido em frações pequenas, transferido em minutos e liquidado sem tantas etapas intermediárias. No Brasil, a prática já movimenta bilhões de reais em renda fixa digital e recebíveis, e está no centro dos projetos da B3, da Anbima e do Banco Central.

Em resumo: tokenizar é criar uma representação digital de um ativo, com regras programadas num contrato inteligente. No mundo, o setor somava cerca de US$ 39 bilhões em ativos reais tokenizados em 25 de outubro de 2026, segundo a rwa.xyz, puxado por títulos do Tesouro americano. No Brasil, plataformas como o Mercado Bitcoin já distribuíram mais de R$ 2 bilhões em tokens, mas esses produtos não têm FGC e podem ter pouca liquidez.

Como a tokenização funciona?

Imagine um imóvel de R$ 1 milhão. Em vez de vender o imóvel inteiro, a empresa cria uma estrutura jurídica que detém o direito sobre ele (ou sobre os aluguéis) e emite 100 mil tokens de R$ 10. Cada token representa uma fração desse direito e fica registrado numa blockchain.

Do ativo real ao token

1. Escolha do ativoImóvel, recebível, título de dívida, cota de fundo ou crédito.
2. Estrutura jurídicaUma empresa ou veículo detém o ativo e define os direitos do investidor.
3. Emissão do tokenUm contrato inteligente cria os tokens com regras de prazo, juros e transferência.
4. DistribuiçãoInvestidores compram os tokens numa plataforma autorizada.
5. Pagamentos e resgateJuros e amortizações são pagos aos donos dos tokens até o vencimento.

O token sozinho não garante nada. O que dá valor a ele é o contrato jurídico por trás e a capacidade de quem emitiu de pagar. A blockchain registra a posse; quem cumpre a promessa é uma empresa. Para entender a base técnica, veja /o-que-e-blockchain/.

Por que empresas e bancos estão tokenizando?

Segundo reportagem do InfoMoney de setembro de 2025, a captação por tokenização leva de 30 a 45 dias, contra três a seis meses no sistema bancário tradicional. Esse ganho de tempo explica boa parte do interesse.

Tokenização no mundo: os números

O maior caso internacional é o de títulos do Tesouro americano tokenizados. A BlackRock, maior gestora do mundo, lançou em 20 de março de 2024 seu primeiro fundo tokenizado, o BUIDL, na rede Ethereum, com a Securitize como plataforma de tokenização, segundo o comunicado oficial.

Ativos tokenizados no mundo (rwa.xyz, 25/10/2026)

Os dados são do painel da rwa.xyz. Entre os maiores produtos de títulos públicos tokenizados aparecem o USDY, da Ondo (cerca de US$ 2,4 bilhões), o USYC (US$ 2,4 bilhões) e o BUIDL (US$ 2,2 bilhões). A Ondo tem token de governança com cotação em /preco-ondo-finance/. Oráculos como o Chainlink levam dados de preço desses ativos para a blockchain.

Stablecoins como o USDT também são ativos tokenizados: cada token representa um dólar mantido em reservas. Entenda em /o-que-e-stablecoin/ e veja a cotação em /usdt-em-reais/.

No Brasil, a tokenização avança principalmente em renda fixa e recebíveis denominados em reais. Crédito: Boletim Bitcoin.

Exemplos de tokenização no Brasil

Mercado Bitcoin e a renda fixa digital

O Mercado Bitcoin é o caso mais conhecido do varejo. Segundo o InfoMoney, a empresa fez cerca de 350 emissões e distribui perto de R$ 150 milhões por mês. A renda fixa digital rendeu em média 132% do CDI em 2025, segundo a empresa. Houve também um token imobiliário de setembro de 2025, lastreado num imóvel de R$ 23 milhões, com remuneração de IPCA + 13%.

Rentabilidade alta vem com risco alto. Compare com alternativas garantidas, como o CDB e o Tesouro Direto, e com o CDI do momento.

Anbima, B3 e Núclea

Reportagem da Let’s Money de 31 de agosto de 2026 mostra que o mercado seguiu tokenizando mesmo com o Drex parado. A Anbima selecionou em abril de 2026 vinte casos de uso, entre 39 propostas, para definir padrões que permitam a diferentes instituições operar os mesmos ativos. A Núclea registrou a primeira duplicata eletrônica em produção assistida em 7 de agosto de 2026.

A B3 planeja lançar sua tokenizadora em 2026, começando pelo mercado de ações, segundo a Capital Aberto, e estuda uma stablecoin própria. O projeto do Banco Central mudou de rumo; veja o que aconteceu em /drex-real-digital/.

Para entender a ideia com exemplos práticos, o canal da Mynt, braço cripto do BTG Pactual, explica como funciona a tokenização de ativos.

O que diz a CVM sobre tokens?

A CVM não regula a tecnologia, e sim o que o token representa. Em 11 de outubro de 2022, publicou o Parecer de Orientação 40. Segundo análise do escritório Mattos Filho, um token é valor mobiliário quando representa um título já previsto em lei ou quando se encaixa como contrato de investimento coletivo: há aporte de dinheiro, expectativa de retorno que depende do esforço do emissor e oferta pública.

Muitas ofertas de tokens de renda fixa no Brasil são feitas sob a Resolução CVM 88, de abril de 2022, que trata de ofertas de empresas menores por plataformas eletrônicas de investimento participativo. Ela impõe limites a emissores, volume e mercado secundário.

Como avaliar um token antes de investir

1. Quem é o devedor? Pesquise a empresa por trás do recebível ou do título.
2. Qual é a garantia? Imóvel, cessão de recebíveis, aval? Leia o documento da oferta.
3. A plataforma é autorizada? Confira se a oferta está dentro das regras da CVM.
4. Dá para vender antes? Pergunte sobre mercado secundário e recompra.
5. Quanto do patrimônio? Mantenha uma fatia pequena e diversificada.

Ganhos com tokens podem ter tributação própria. Consulte o guia de imposto de renda sobre criptomoedas e, na dúvida, um contador.

Dados verificados em 25 de outubro de 2026.

Conteúdo informativo, não é recomendação de investimento.